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太平洋证券-银泰黄金-000975-聚焦黄金业内新贵势不可挡-220509

时间:2022-05-20 02:45来源:未知 作者:admin 点击:

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  2021年9月,公司以自有资金10.37亿元收购张辉持有的芒市华盛金矿60%的股权,成为其控股股东,此举进一步增加了公司的黄金资源储量。(慧博投研资讯)截止2021年底,芒市金矿保有金矿总资源量2322.50万吨,金金属量70.67吨,平均品位3.04克/吨,其开采方式为露天开采,矿山已取得采矿许可证,有效期至2025年7月11日。目前,芒市矿山的生产规模10.00万吨/年,但自2016年一直停产至今,正在申请变更产能为120万吨/年,预计今年5月份将顺利拿到证照,届时黄金产量将为5吨左右。2021年业绩稳步上升受益于量价齐升。营收与净利润:2021年公司实现营收90.40亿元,比去年同期增长14.35%;实现归母净利润12.74亿元,同比增长2.49%。毛利率:黄金业务毛利率超过60%,处于业内较高水平。2021年,公司主要产品的毛利率较高:合质金/合质金含银/铅锌铜精矿含银的毛利率分别为60.33%/65.8%/55.76%。从产销角度看,5种产品产量均有所提升。2021年,具体来看:1)合质金产量为7.21吨,同比增长18%,销量为7.12吨,同比增长8.87%;2)矿产银产量为178.37吨,同比增长14.33%,销量为194.28吨,同比增长19.57%;3)铅精矿产量为10536.58吨,同比增长9.21%,销量为11713.49吨,同比增长17.18%;4)锌精矿产量为13230.80吨,同比增长15.39%,销量为13169.06吨,同比增长14.85%;5)铜精矿的产销量均为201.28吨,同比增长43.2%。

  近几年,公司重点推进现有矿厂升级改造,扩大产能;加大勘探投资,挖掘潜在矿石资源量和各类金属。公司2021年度勘探投资10187.67万元,其中青海大柴旦的资本化勘探投资为8,151.90万元。黑河银泰东安金矿:黑河银泰东安金矿获得了新的采矿许可证,生产规模由原来的14.85万吨/年提升至37.5万吨/年,增幅达152.5%;吉林板庙子:去年收购的板石沟矿权成功转到

  控股子公司吉林银泰盛鑫矿业有限公司名下;青海大柴旦:2021年,细晶沟探矿权分离完成,详查区转采工作有序推进,已经完成矿区范围划定等多项采矿许可证登记前置技术工作,预计2022年中期取得细晶沟矿区采矿许可证。2021年,青海大柴旦青龙沟北至323南北向矿带继续进行延伸勘探,勘探增加资源量矿石量272.35万吨,金金属量10.87吨。玉龙矿业技术改造工作完成,全年生产将带来产量跃升。玉龙银矿通过改扩建原有选矿厂,使其2021年得以拥有5000吨选矿产能,预计2022年5月份完成水处理、采暖等辅助设施建设和进入生产调试,并且在2022年具备全面全年生产能力。玉龙矿业三个选矿厂去年矿石处理量达到89万吨左右,今年计划继续提升至120万吨,明年预计有望突破150万吨。由此,将带动矿产银的产量提升。含银产品属于纯盈利矿产品。预计未来其矿产银的产量将稳步提升,至2024年突破230吨。

  中长期多因素催化下,黄金价格未来或将持续强势。虽然在短期内,美元指数持续走高和全球央行的加息预期令黄金承压,但随着美联储加息落地,黄金再次上涨,截止2022年5月5日,黄金价格上涨至最高1909.8美元/盎司,随后略有回落。从中长期来看,加息步伐有望放缓;加之地缘政治冲突等多种外部客观因素的共同推动下,滞胀风险仍然主导市场情绪,黄金价格预计有望持续坚挺,有望突破2600美金/盎司。

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